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Venerdì, 30 Luglio 2021
Economia e mercati
La compresenza della narrativa monetaria e delle conseguenze del Covid-19 sta creando un terreno fertile per l’inflazione; l’aumento delle aspettative di inflazione può facilmente trasformare la narrativa in una profezia. I mercati stanno ora scontando uno scenario ‘Goldilocks’, con un’inflazione temporanea e il perdurare di una crescita superiore al potenziale. A nostro avviso, corriamo invece il rischio di ritrovarci nella situazione opposta, ovvero in uno scenario di stagflazione, con un’inflazione strutturalmente più alta e una crescita più bassa. Consigliamo quindi agli investitori di seguire l’andamento dell’inflazione e di tener d’occhio soprattutto i rendimenti reali, che rappresentano la variabile chiave.
Le tensioni geopolitiche sono in aumento. I dati economici e d’inflazione costringono la FED a rimandare il taglio dei tassi di riferimento. In questo momento gli investitori faticano a trovare riparo dal temporale che si è abbattuto sui mercati finanziari. Ascolta l’aggiornamento del 22 aprile dalla voce di Stefano Castoldi.
Verso un riordino delle asset class.Nei prossimi dieci anni le diverse asset class avranno, a nostro parere, un appeal diverso. Le obbligazioni rappresentano un’ancora per gli investitori e anche i bond dei paesi emergenti ritorneranno a essere appetibili. Scopri di più
Negli ultimi tre mesi i prezzi al consumo negli Stati Uniti sono aumentati più del previsto. Potrebbe trattarsi di semplici sobbalzi in un percorso calante dell’inflazione, oppure di una nuova e preoccupante tendenza al rialzo dei prezzi. Ascolta l’aggiornamento del 15 aprile dalla voce di Stefano Castoldi.