Il rialzo dei prezzi energetici innescato dal conflitto in corso ha spinto i mercati finanziari a riprezzare le aspettative d’inflazione e le probabilità di tagli dei tassi da parte delle banche centrali. In questa fase, alcune di queste reazioni ci paiono eccessive. A nostro avviso, gli effetti inflazionistici di secondo livello dipenderanno dalla durata del caro-energia. 

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