È il momento dell’Europa

Siamo dell’idea che l’Europa possa offrire opportunità interessanti per gli investitori.

header è tempo dell'europa foto di una ragazza di spalle con bandiera europea

Comunicazione di marketing

Nonostante prevediamo una crescita in Europa contenuta nel breve periodo, crediamo che le riforme in corso e i cambiamenti politici potrebbero avere effetti significativi.

Politiche strategiche — dalla sicurezza energetica e delle materie prime critiche alla cooperazione in ambito difesa e alla trasformazione digitale — hanno già posto le basi per una crescita più sostenibile. La prospettiva di interrompere le importazioni russe via gasdotto e GNL entro l’inizio del 2028, insieme all’ipotesi di acquisti aggregati e scorte per alcune materie prime, sottolinea questo cambiamento strategico.

La diffusione dell’intelligenza artificiale oltre gli Stati Uniti potrebbe rendere l’Europa più attraente per gli investimenti.

Motivi di cauto ottimismo arrivano poi da eventuali riforme istituzionali nell’UE, una svolta fiscale in Germania a sostegno della crescita e una riorganizzazione industriale orientata a energia, infrastrutture e difesa.

Il riarmo nell’area dell’euro procede in modo disomogeneo: nonostante l’obiettivo di portare gli acquisti congiunti al 40% entro il 2030, eccezioni legali e priorità nazionali continuano a influire sulle scelte. Nel 2026 vedremo se gli Stati membri trasformeranno la valutazione condivisa delle minacce in spese coordinate e piani di consegna concreti — passando dalla retorica alla prontezza e alla capacità produttiva.

foto frontale di una ruota panoramica in movimento illuminata di azzurro

La regolamentazione viene adattata per ridurre gli ostacoli, non per smantellare i quadri esistenti, con aggiustamenti nei tempi e mirati a mantenere la direzione strategica. Si torna a porre attenzione al Mercato Unico: rimuovere barriere ai servizi, migliorare i flussi di dati transfrontalieri e snellire standard e controlli.

Per mantenere lo slancio servono una domanda interna solida, un sostegno costante della politica monetaria e un’esecuzione tempestiva delle politiche. Con un livello di debito più elevato e regole fiscali che tengono la politica di bilancio sostanzialmente neutrale, un’inflazione in calo, una crescita salariale moderata e una crescita sotto il potenziale dovrebbero permettere alle banche centrali di rimanere relativamente accomodanti.

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Philippe D’Orgeval

Philippe D’Orgeval

Vice Group Chief Investment Officer

Il percorso europeo prosegue: riforme, investimenti in difesa e politiche industriali stanno ridefinendo il quadro degli investimenti. Vediamo opportunità nei titoli corporate euro, nelle infrastrutture e nei temi legati all’autonomia strategica, che potrebbero trasformare l’ecosistema finanziario europeo e spingerlo verso una crescita più autosufficiente nel lungo termine.

Philippe D’Orgeval, Vice Group Chief Investment Officer

La riduzione del differenziale di rendimento tra i titoli di Stato decennali tedeschi e quelli statunitensi, in un contesto di tassi più stabili, dovrebbe favorire il reddito fisso europeo rispetto a quello statunitense. Una maggiore prevedibilità sulle regole fiscali e un mercato più grande potrebbero attirare più domanda internazionale.

Restiamo positivi sui titoli di Stato dei paesi periferici e vediamo opportunità selettive nel credito di qualità. Poiché la crescita dovrebbe essere trainata dalla domanda interna, preferiamo azioni di piccole e medie imprese: circa due terzi del loro fatturato proviene dal mercato interno, quindi risentono meno di shock esterni e dei dazi USA e sono più collegate ai piani della Germania e alla ricostruzione in Ucraina.

foto notturna di una ruota panoramica in movimento vicino ad una fontana pubblica

Crediamo che un aumento della spesa per infrastrutture legata alla transizione verde e maggiori investimenti in intelligenza artificiale dovrebbero creare nuove opportunità. A livello settoriale, la difesa potrebbe beneficiare di una maggiore spesa per la sicurezza, mentre una curva dei rendimenti più ripida dovrebbe sostenere il settore finanziario.

Le soluzioni di Amundi

Mentre l'Europa intraprende un percorso di crescita economica a medio termine, gli investitori si trovano di fronte a un'opportunità unica per capitalizzare il contesto in evoluzione. Grazie alle competenze in ambito azionario e obbligazionario, in Amundi offriamo una gamma completa di soluzioni di investimento per supportare i clienti nel soddisfare le loro diverse esigenze. 
Avvertenza: gli investitori devono essere consapevoli dei maggiori rischi del mercato azionario (ad esempio flessione improvvisa e sostanziale a seguito di cambiamenti nella situazione finanziaria di una società e nelle condizioni complessive dei mercati e dell’economia) che un investimento in azioni in determinati settori/temi può comportare. Con riferimento all’investimento in obbligazioni e strumenti monetari il portafoglio è esposto al rischio di tasso, al rischio di credito e al rischio di cambio.

Questa è una comunicazione di marketing. Si prega di consultare il Prospetto e il Documento contenente le Informazioni Chiave (KID) prima di prendere una decisione finale di investimento. La presente comunicazione non costituisce né deve essere intesa come una ricerca in materia di investimenti, un’analisi finanziaria, una raccomandazione di investimento, un’offerta di acquisto o vendita di strumenti finanziari o una proposta contrattuale. Investire comporta dei rischi. Il valore dell’investimento e il rendimento che ne deriva possono aumentare così come diminuire e, al momento del disinvestimento, l’investitore potrebbe ricevere un importo inferiore rispetto a quello originariamente investito. I potenziali investitori devono esaminare se la natura, le caratteristiche e i rischi dell’investimento sono appropriati alla loro situazione. Per l’elenco completo dei rischi e dei costi e per ottenere ulteriori dettagli sul prodotto consultare il KID e il prospetto, disponibili in lingua italiana sul sito internet www.amundi.it in formato elettronico e presso i collocatori. In caso di dubbi, rivolgersi ad un consulente finanziario. L’investimento potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori. I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri. La presente comunicazione non è rivolta alle “U.S. Person” secondo la definizione contenuta nel Regulation S della Securities and Exchange Commission («SEC») e nel Prospetto. Una sintesi delle informazioni sui diritti degli investitori e sui meccanismi di ricorso collettivo è reperibile in lingua inglese al seguente link: https://about.amundi.com/Metanav-Footer/Footer/Quick-Links/Legaldocumen…. Le informazioni sugli aspetti relativi alla sostenibilità sono reperibili al seguente link: https://about.amundi.com/MetanavFooter/Footer/Quick-Links/Legal-documen…. La società di gestione può decidere di ritirare la notifica delle disposizioni adottate per la commercializzazione di quote, anche, se del caso, in relazione a categorie di azioni, in uno Stato membro rispetto alle quali aveva precedentemente effettuato una notifica.

Le informazioni ivi contenute sono aggiornate al mese di maggio 2025. Questa comunicazione è stata redatta sulla base di fonti considerate affidabili alla data di redazione. Le opinioni, le informazioni ed i dati in essa contenuti possono essere modificati e aggiornati in qualsiasi momento, senza preavviso e a discrezione di Amundi. È vietato copiare, riprodurre, tradurre, modificare e distribuire la presente comunicazione salvo previa autorizzazione scritta di Amundi. Si declina qualsiasi responsabilità per decisioni di investimento assunte sulla base delle informazioni contenute in questo documento.

Ulteriori informazioni sugli investimenti responsabili sono disponibili al seguente indirizzo https://www.amundi.it/investitori_privati/informativa-sulla-sostenibili…. La decisione di investire deve tener conto di tutte le caratteristiche e gli obiettivi del prodotto, descritti nella relativa documentazione d’offerta. Le informazioni ivi contenute sono aggiornate al mese di maggio 2025. Questa comunicazione è stata redatta sulla base di fonti considerate affidabili alla data di redazione. Le opinioni, le informazioni ed i dati in essa contenuti possono essere modificati e aggiornati in qualsiasi momento, senza preavviso e a discrezione di Amundi. È vietato copiare, riprodurre, tradurre, modificare e distribuire la presente comunicazione salvo previa autorizzazione scritta di Amundi.

Data di primo utilizzo: Febbraio 2026