L’inflazione si riprende la scena dopo lunghi anni di oblio.

Sheila Zanchi, Head of Strategic Marketing & Products in Italia e Monica Defend, Global Head of Research di Amundi ci parlano dei motivi per cui il tema dell’inflazione è ritornato al centro del dibattito. Quali sono le ricadute dell’inflazione sulle diverse asset class?

Finora, ha predominato la narrativa di bassi tassi di interesse, bassa crescita e bassa inflazione. Sta ora guadagnando terreno una narrativa diversa legata alla crescita più rapida, grazie a misure di stimolo che possono essere positive per le azioni. In questo contesto, è essenziale adattare i portafogli all'evoluzione delle campagne di vaccinazione e ai movimenti dei rendimenti. Nel complesso, gli investitori dovrebbero mantenere un orientamento di investimento agile, flessibile e ben diversificato.

La corsa alla distribuzione del vaccino e le premesse di una politica fiscale americana massiccia sotto l’amministrazione Biden hanno spinto gli investitori  a pensare che l’inflazione nei prossimi mesi possa risalire. Ciò ha provocato un irripidimento della curva dei rendimenti americana che ha creato un po’ di tensione sui mercati finanziari e sulla banca centrale americana vista la risalita del tasso a 10 anni. Prontamente il governatore Powell è intervenuto dicendo che i tassi non si toccano e il tapering  quindi la diminuzione degli acquisti da parte della FED sarà considerato solo nel 2022, a smentire alcuni rumors nel mercato.

Il 2020 sicuramente passerà alla storia: non certo per i suoi successi, ma soprattutto per le sue sfide ed i suoi imprevisti. La pandemia da Covid-19, tra le altre cose, ha innescato un crollo senza precedenti dell’attività economica nel primo semestre del 2020.