Non è il momento di cambiare rotta

Martedì, 09 Maggio 2023

Global Investment Views, Economia e mercati

I mercati azionari hanno metabolizzato in generale le turbolenze di marzo, ma il settore delle banche regionali statunitensi rimane evidentemente sotto pressione e non evidenzia segnali di ripresa. I mercati obbligazionari stanno iniziando a ritenere più probabile l’ipotesi di una recessione negli Stati Uniti e l'eventualità che la Fed inizi a tagliare i tassi di interesse già a partire da quest'anno per via del rallentamento delle tensioni inflazionistiche. Sul fronte degli utili, invece, le aspettative dei mercati rimangono eccessivamente ottimistiche, segnalando un disallineamento tra i rischi di recessione scontati dalle obbligazioni e le attuali valutazioni delle azioni.

In questo contesto di segnali contrastanti, pensiamo che non sia il momento di cambiare rotta: gli investitori dovrebbero rimanere prudenti.

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