Le azioni Value europee hanno ulteriore spazio di crescita in questa fase del ciclo economico
Lunedì, 29 Marzo 2021
Economia e mercati
Iniziata ad aprile sulla base di un rimbalzo dei titoli ciclici di qualità con valutazioni interessanti, la rotazione verso il Value in Europa ha accelerato all'inizio di novembre dopo l'annuncio dello sviluppo di un vaccino efficace, favorendo i cosiddetti titoli ‘deep value’ - il segmento più impattato dalla crisi del Covid-19. Dall'inizio di quest'anno, stiamo attraversando la terza fase, guidata dai titoli finanziari e bancari in particolare, sostenuti da tassi e aspettative di inflazione più elevati. Ciò significa che la rotazione si sta estendendo.
Continuiamo ad essere costruttivi e a favorire il settore bancario con una preferenza per le banche commerciali e retail che hanno posizioni dominanti nei loro mercati domestici.
Altri settori in cui vediamo opportunità sono quelli che beneficiano delle riaperture delle economie, come il settore del turismo e del tempo libero, il commercio al dettaglio, il settore automobilistico, il settore dei media e dell’intrattenimento.
Anche se crediamo che la rotazione verso il Value non sia finita e sia destinata a proseguire, mentre la ripresa continua a materializzarsi, la strada potrebbe essere accidentata, con fasi di ‘stop and start’ legate agli sviluppi nel breve termine delle vaccinazioni e alle notizie relative al Covid-19. Guardando oltre, assistiamo a un'evoluzione a favore del segmento Value di qualità, mentre continua ad essere importante evitare modelli di business compromessi.
Gli investitori in Europa possono inoltre puntare sui temi ESG, come la transizione energetica, l'elettrificazione, la digitalizzazione, la mobilità e l'efficienza energetica.
Altre news
22/04/2024
Podcast, La settimana dei mercati, Economia e mercati
Anche tra i lampi, è possibile intravedere qualche elemento di conforto
Le tensioni geopolitiche sono in aumento. I dati economici e d’inflazione costringono la FED a rimandare il taglio dei tassi di riferimento. In questo momento gli investitori faticano a trovare riparo dal temporale che si è abbattuto sui mercati finanziari. Ascolta l’aggiornamento del 22 aprile dalla voce di Stefano Castoldi.
19/04/2024
Economia e mercati
Capital Market Assumptions
Verso un riordino delle asset class.Nei prossimi dieci anni le diverse asset class avranno, a nostro parere, un appeal diverso. Le obbligazioni rappresentano un’ancora per gli investitori e anche i bond dei paesi emergenti ritorneranno a essere appetibili. Scopri di più
15/04/2024
Infografiche, Global Investment Views, Economia e mercati
Prosegue lo scenario di fine ciclo
L’atteggiamento positivo del mercato potrebbe sostenere ulteriormente il credito di qualità e alcuni mercati azionari. Nel complesso, una posizione ben diversificata che includa l’oro, potrebbe presentare delle opportunità.