L'Europa a un bivio nelle scelte di politica economica
Mercoledì, 22 Gennaio 2020
Economia e mercati
La nuova leadership europea ai vertici della Commissione e della BCE, che si trova a operare in un contesto caratterizzato da tassi di interesse reali storicamente bassi, rappresenta un’opportunità straordinaria di ripensare le priorità così da far fronte alle sfide in corso; sfide economiche, finanziarie, ambientali e relative alla sicurezza. Sul piano economico, per rafforzare l’Europa e migliorare la sua competitività è necessario affrontare tutte queste sfide contemporaneamente. A livello di politica economica, andrà inevitabilmente ridefinito il legame tra politica monetaria e fiscale. Ma non basta. Il policy mix espansivo dovrà essere accompagnato da un miglioramento dell’architettura finanziaria. Abbiamo individuato due elementi portanti sui quali le autorità europee dovranno intervenire in modo significativo nel 2020-2021: l’unione dei mercati dei capitali e le regole di bilancio. Si tratta di un prerequisito per affrontare gli inevitabili shock macrofinanziari che riserva il futuro. In questo contesto, sono attesi con impazienza i pronunciamenti di Christine Lagarde e Ursula von Der Leyen (rispettivamente a capo della BCE e della Commissione).
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